То је седам пута више од нереализованих губитака пријављених током финансијске кризе 2008. године, када су банке биле суочене са губицима од 100 милијарди долара.
Губици су директно повезани са хартијама од вредности
Ови губици су директно повезани са хартијама од вредности које су банке претходно стекле, посебно са онима у портфељима доступним за продају (AFS) и онима које се држе до доспећа (HTM).
Комбинација виших каматних стопа и несигурних економских услова шири се тржиштем, еродирајући вредности имовине широм сектора. Америчке банке су под притиском и финансијска штета је неизбежна.
Шта узрокује ове губитке?
Али шта заиста узрокује ове губитке? Велики део долази од хипотекарних хартија од вредности заснованих на стамбеним кредитима (RMBS). Више стопе на хипотеке обориле су цене ових хартија од вредности, гурајући банке дубље у минус.
Ситуација није много боља ни за корпоративне обвезнице и трезорске записе. Раст каматних стопа је драстично оборио њихову вредност, додатно повећавајући нереализоване губитке банака.
Подаци не лажу. Како је недавно известила Bank of America, њихови губици на обвезницама износе око 85,7 милијарди долара. У протекле три године, њихов портфељ хартија од вредности који се држи до доспећа смањен је за 116 милијарди долара.
JUST IN: 🇺🇸 Unrealized losses at US banks are 7x higher than during the 2008 financial crisis. pic.twitter.com/WtitITAjLm
— BRICS News (@BRICSinfo) October 18, 2024
Губици у овом портфељу се нагомилавају по око 10 милијарди долара квартално. Још један важан податак је да тренутно постоји 1.027 банака у САД са имовином већом од милијарду долара. Међу њима, 47 банака пријављује нереализоване губитке који премашују 50% њиховог капитала на дан 30. јуна.
Поштрени надзор и регулаторни одговор
Регулатори не седе скрштених руку. FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) појачава притисак на банке, захтевајући од њих да унапреде тестове отпорности на ликвидност и озбиљно приступе управљању изложеношћу неосигураним депозитима.
Улог је висок. Америчке банке ходају по танком леду, а регулатори пажљиво прате сваки њихов корак. Отпорност ликвидности је кључна реч овде. Банкама се од њих очекује да управљају овим губицима, али то није лак задатак.
Мишљења аналитичара
Аналитичари су подељени по питању даљег развоја ситуације. Неки кажу да би банке могле повратити и до 25% својих нереализованих губитака уколико се каматне стопе стабилизују или смање.
Али то је велико „ако.“ Економија је у хаосу, а не постоји кристална кугла која може предвидети шта ће се десити даље. Нестабилност тржишта је ту да остане, а банке ће морати да се прилагоде или да пропадну. Лако решење не постоји.
Пад приноса на трезорске записе доноси кратки трачак наде
Кратки трачак наде појавио се када је принос на 10-годишње трезорске записе пао са 4,34% крајем јуна 2024. на 3,73% до тренутка писања овог текста.
То је пад од 61 базног поена. Када приноси на обвезнице падају, њихове цене расту, што помаже банкама да поврате део својих губитака. Али штета је већ начињена.
Раније ове године, принос на 10-годишње трезорске записе достигао је максимум од 4,48%. Банке које су поседовале ове дугорочне хартије од вредности када су каматне стопе биле ниске сада су у озбиљном проблему. Мислиле су да закључавају сигурне приносе, али сада су закључане у губицима.
Раст буџетског дефицита у САД-у
Да додатно погорша финансијски хаос, дефицит буџета администрације Џоа Бајдена достигао је 1,833 билиона долара за фискалну 2024. годину, што је повећање од 8% у односу на претходну годину.
Ово је трећи највећи дефицит у историји САД, надмашен само у годинама пандемије COVID-19, 2020. и 2021. Укупни приходи владе износили су 4,9 билиона долара, што звучи импозантно, али није било довољно да покрије расходе од 6,75 билиона долара. Једноставна математика показује да је то проблем.
Огромни трошкови камата на државни дуг
Државни дуг сада износи 35,7 билиона долара, што је повећање од 2,3 билиона долара у односу на фискалну 2023. годину. Што више дугова влада нагомила, то више камата мора да плати.
А те камате износе 1,16 билиона долара само у 2024. години, први пут у историји да су трошкови камата премашили билион долара. Економија се урушава под тежином овог дуга.
Трошкови камата су сада трећа највећа ставка у буџету, одмах иза социјалне сигурности и здравствене заштите. Гледајући унапред, Kанцеларија за буџет Конгреса (CBO) предвиђа још веће проблеме.
Мрачне прогнозе за будућност
Очекује се да ће дефицит порасти на 2,8 билиона долара до 2034. године. Са стране дуга, CBO предвиђа да ће он достићи 122% БДП-а до 2034.
